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陶金认为，尽管目前流动性较宽裕，但集中缴税、地方债集中发行等因素依然将影响1月份银行间市场流动性，1月份流动性投入依然具有必要性。因此，预计央行将根据加强逆周期调节，及时进行预调微调投入流动性，逆回购、MLF、TMLF等具体手段均有可能。责任编辑：李昂

另一方面，货币政策传导机制不畅，实体经济融资成本不降反升，“宽货币”尚未转化为对实体经济的充分融资支持。今年前8个月央行通过定向降准、MLF、PSL等操作释放中长期流动性约3.6万亿元，大幅高于去年同期的1.3万亿元。7月以来，货币市场的资金利率极度宽裕，7天银行间质押式回购加权平均利率一度跌破央行7天逆回购操作利率，同业存单利率创历史新低。但货币市场的宽松并未有效传导至信用市场，信用风险上升使得金融机构风险偏好下沉，中小企业“融资难、融资贵”问题突出。

美债收益率普跌。2年期美债收益率跌2.4个基点，报2.500%；3年期美债收益率跌3.3个基点，报2.467%；5年期美债收益率跌3.6个基点，报2.464%；10年期美债收益率跌3个基点，报2.638%；30年期美债收益率跌1.6个基点，报2.980%。

在股东会前，循环播放着郭台铭、黄秋莲、吕芳铭、刘扬伟等高管的采访视频，背景音乐伤感中带有悲壮的气息。郭台铭回顾道：“一开始，我从什么不懂的穷小子，学做工厂、学着开模具、学着管理，从工人开始一步步走过来，酸甜苦辣都经历过。真是舍不得，但是不得不交棒，半夜常常会想到以前的景象。”

我们认为，不同地区对所处特定行业的科创企业给予相应的政府补助，既是对相关产业补助政策的贯彻，亦是基于长线思维对当地科创孵化能力的助推和带动，也是一些区域实现产业转型升级的必然选择。事实上，不少科创企业度过“投入-亏损期”并实现规模化发展后，最终能够实现盈利并带动相关产业发展，而政府对相关科创企业的早期补助，亦将被未来企业发展壮大后税收贡献所回报，对政府、企业、当地产业而言，这将是一种三赢状态。

中国证券报：在货币政策空间和效果受限的情况下，财政政策如何才能更加积极？丁安华：正如美联储前主席伯南克所言，货币政策并非万灵药，并不能解决所有经济问题。目前财政政策需要更多地承担刺激消费和投资的短期需求管理职能。随着决策层定调“积极的财政政策要更加积极”，各地补短板发力基建投资，四季度基建投资有望触底反弹，助力固定资产投资增速企稳。此前“金融去杠杆”下融资渠道收紧、PPP项目库清理等因素，是基建投资增速持续下滑的主要原因。8月有关部门发文督促地方政府加快专项债发行和使用进度后，地方专项债发行已开始放量：8月发行量高达4448亿元，9月发行量（截至9月23日）更是高达6728亿元。这将有效地纾解基建投资所面临的资金约束，推动基建投资回暖，部分对冲经济下行压力。